點(diǎn)擊△藍(lán)字關(guān)注我們，添加星標(biāo)留住圈哥 掙錢(qián)是一門(mén)學(xué)問(wèn)，省錢(qián)更是一門(mén)學(xué)問(wèn)。熱刺在主席列維的領(lǐng)導(dǎo)下，在足

掙錢(qián)是一門(mén)學(xué)問(wèn)，省錢(qián)更是一門(mén)學(xué)問(wèn)。熱刺在主席列維的領(lǐng)導(dǎo)下，在足球商業(yè)世界里留下了屬于自己的名字。從蓋新球場(chǎng)，到進(jìn)軍歐冠四強(qiáng)，不妨從熱刺財(cái)報(bào)中深度解讀，看這片“省”出來(lái)的足球天地？

文/ 殷 豪男

北京時(shí)間4月18日凌晨，歐冠1/4決賽次回合，托特納姆熱刺在客場(chǎng)與曼城上演了一場(chǎng)戲劇性十足的較量，憑借孫興慜的梅開(kāi)二度以及略倫特的“絕殺”，熱刺總比分4：4戰(zhàn)平對(duì)手，奪冠大熱門(mén)曼城因客場(chǎng)進(jìn)球劣勢(shì)慘遭淘汰。

熱刺在歐冠改制之后，終于歷史性地，首次殺入了歐冠四強(qiáng)。

本場(chǎng)梅開(kāi)二度的“孫球王”，一舉實(shí)錘了亞洲球王的地位

2019年春，熱刺可謂喜事不斷。

除去晉級(jí)歐冠四強(qiáng)，對(duì)于這支北倫敦球隊(duì)來(lái)說(shuō)，更重要的大事件，是他們的新球場(chǎng)終于正式投入使用了。這塊基于白鹿巷「重制」的新球場(chǎng)，目前被直接命名為了“Tottenham Hotspur Stadium”，即“托特納姆熱刺大球場(chǎng)”。搬入新球場(chǎng)的熱刺，也迎來(lái)了各線(xiàn)賽事連戰(zhàn)連捷的好運(yùn)。

當(dāng)熱刺球迷在這座恢弘的新家歡度勝利時(shí)，熱刺的年度財(cái)務(wù)報(bào)告，也悄然張貼在了英國(guó)政府的財(cái)務(wù)網(wǎng)站上。為球隊(duì)忙里忙外的熱刺高層以及員工們，也交出了一份十分漂亮的成績(jī)單：單賽季盈利1億1300萬(wàn)英鎊！

這個(gè)龐大的數(shù)目，也超過(guò)了利物浦剛剛在年初刷新的1億600萬(wàn)英鎊，成為了足球運(yùn)動(dòng)自問(wèn)世以來(lái)，單賽季俱樂(lè)部盈利最高的新紀(jì)錄。

別忘了，熱刺可是剛剛從溫布利搬回了他們的「新」白鹿巷。能在一手修建球場(chǎng)的同時(shí)，一手保障財(cái)政健康并大舉盈利，著實(shí)不易。《列維模式在足球資本化興起中的戰(zhàn)略地位》，都足以作為一個(gè)優(yōu)質(zhì)的經(jīng)濟(jì)學(xué)課題，提審研究了。

熱刺主席丹尼爾·列維 (Daniel Levy）/ 圖：gettyimages

然而，尬吹無(wú)益。我們今天就來(lái)通過(guò)這份財(cái)報(bào)，嘗試著解讀熱刺精妙的運(yùn)營(yíng)之?dāng)?shù)。看看這支世界上最會(huì)“賺錢(qián)”的球隊(duì)，究竟是怎么煉成的？

節(jié)流楷模

實(shí)際上，要論「收入」水平，熱刺年收入3.81億英鎊的成績(jī)，僅僅排在英超第六位，也是我們常說(shuō)的“英超BIG 6”中最末一位。

比最“壕”的曼聯(lián)，收入足足少了2億英鎊。 

英超BIG 6年度收入水平對(duì)比/ 圖：sbnation

那么，熱刺是如何做到在收入水平相差如此巨大的前提下，依舊勇奪盈利榜冠軍的呢？

公司想要健康運(yùn)轉(zhuǎn)，人盡皆知的四字通俗道理是“開(kāi)源節(jié)流”。咱們不妨先分析「支出」，看看熱刺是怎么“節(jié)流”的。

我們從修建新球場(chǎng)，轉(zhuǎn)會(huì)期操作與工資薪金三塊主要支出逐一分析。

修建球場(chǎng)

先說(shuō)說(shuō)熱刺這塊新球場(chǎng)。自2016年動(dòng)工以來(lái)，熱刺新球場(chǎng)的修建可謂是歷經(jīng)波折。今年4月的主場(chǎng)首秀，比預(yù)定使用日期（2018年夏）晚了7個(gè)半月。

但當(dāng)新球場(chǎng)千呼萬(wàn)喚始出來(lái)之后，熱刺的擁護(hù)者們發(fā)現(xiàn)，一切的等待都是值得的：能夠吸納62062名球迷的超大容量，比原先白鹿巷足足擴(kuò)充了一倍，并一躍超過(guò)死敵阿森納的酋長(zhǎng)球場(chǎng)，成為了英超20支俱樂(lè)部中僅次于老特拉福德的大球場(chǎng)；觀眾席與球場(chǎng)之間的距離進(jìn)一步縮短；超級(jí)雄偉的死忠看臺(tái)……

熱刺球迷們終于可以自豪地喊出：我們回家了！

熱刺新球場(chǎng)賽前瑰麗的煙火表演 / 圖：gettyimages

熱刺新球場(chǎng)內(nèi)部 / 圖：gettyimages

英國(guó)每日電訊報(bào)的記者Jim White如此撰文：

“自從2006/07賽季阿森納的酋長(zhǎng)球場(chǎng)投入使用后，英超已經(jīng)十多年沒(méi)有出現(xiàn)一座嶄新的、專(zhuān)門(mén)建造的足球場(chǎng)了。熱刺新主場(chǎng)的視覺(jué)沖擊力和球迷體驗(yàn)讓老球場(chǎng)們顯得黯然失色。也別忘了它的成本，7億英鎊！足足比當(dāng)年阿森納修建新球場(chǎng)多用了3個(gè)億?！?/p>

那么問(wèn)題來(lái)了，這7億英鎊的修建費(fèi)用是如何消化的呢？

熱刺的答案，和我們選購(gòu)大件商品時(shí)的選擇別無(wú)二致：借！然后再分期還唄！

據(jù)報(bào)道，熱刺先期通過(guò)一個(gè)知名銀行財(cái)團(tuán)，為體育場(chǎng)項(xiàng)目拿到了一筆5.37億英鎊的融資。之后熱刺又拼拼湊湊，獲得了1億英鎊的融資。這筆總計(jì)高達(dá)6.37億英鎊的“外債”，幫助熱刺一舉解決了球場(chǎng)資金的問(wèn)題。

而6.37億債務(wù)清算的期限，則是在三年之后——2022年的事情了。

所以，這大筆的外債，并沒(méi)有完全體現(xiàn)在近幾個(gè)賽季的財(cái)報(bào)內(nèi)。熱刺真正還“花唄”賬單的苦日子，其實(shí)才剛剛開(kāi)始。

轉(zhuǎn)會(huì)期操作

再聊聊熱刺的轉(zhuǎn)會(huì)操作。

在這之前，我們有必要再?gòu)?qiáng)調(diào)一下俱樂(lè)部對(duì)于轉(zhuǎn)會(huì)的「記賬法則」：即購(gòu)買(mǎi)一名球員后的全部支出（轉(zhuǎn)會(huì)費(fèi)+工資獎(jiǎng)金），將逐一分期到未來(lái)幾年球隊(duì)的預(yù)算中，不會(huì)將費(fèi)用全額計(jì)入當(dāng)賽季財(cái)報(bào)；而出售球員時(shí)的利潤(rùn)，將會(huì)被全部計(jì)入當(dāng)賽季財(cái)報(bào)。

換言之，每年關(guān)于球員轉(zhuǎn)會(huì)在財(cái)報(bào)上的數(shù)據(jù)，并不是我們作為球迷看看新聞里的轉(zhuǎn)會(huì)身價(jià)后，再拿起計(jì)算器簡(jiǎn)單做做加減法那么簡(jiǎn)單，其背后是有一套復(fù)雜的核算法則的。

所以，說(shuō)回?zé)岽?，還記得他們?cè)?017/18賽季都買(mǎi)了誰(shuí)嗎？從阿賈克斯花重金引入的中衛(wèi)桑切斯，巴黎圣日耳曼“雙子星”盧卡斯莫拉和奧利耶，從降級(jí)的斯旺西買(mǎi)來(lái)的西班牙高中鋒略倫特，以及阿根廷門(mén)將加薩尼加和年輕后衛(wèi)福伊特。依照媒體公布的金額，熱刺上賽季轉(zhuǎn)會(huì)的總支出也達(dá)到了8700萬(wàn)英鎊之多。

從阿賈克斯購(gòu)買(mǎi)中衛(wèi)桑切斯，是近兩年熱刺在轉(zhuǎn)會(huì)市場(chǎng)上最大的一筆支出

然而，實(shí)際上熱刺只為這些轉(zhuǎn)會(huì)花了6800萬(wàn)英鎊。

比如桑切斯的合同中，有相當(dāng)一部分轉(zhuǎn)會(huì)費(fèi)是通過(guò)附加條款累計(jì)的待激活支付金額（相信玩FM的同學(xué)一定熟知這點(diǎn)），核算上凱爾沃克等球員累計(jì)7300萬(wàn)的轉(zhuǎn)會(huì)收入被一筆計(jì)入財(cái)報(bào)，再經(jīng)過(guò)“支出分期，收入ALL IN”的法則逐一計(jì)算之后……于是乎，熱刺成功地在轉(zhuǎn)會(huì)窗實(shí)現(xiàn)了“盈利”。

不得不說(shuō)，分期付款真的是人類(lèi)一項(xiàng)偉大的發(fā)明……

讓熱刺球迷扎心的是，本賽季列維居然再接再厲，將熱刺的轉(zhuǎn)會(huì)支出徹底“歸零”  / 圖：transfermarkt

工資薪金

最后一點(diǎn)，也是極致體現(xiàn)列維等一干熱刺制服組“不光要賺錢(qián)，更要會(huì)省錢(qián)”精神的：工資薪金。

一組非常有趣的數(shù)據(jù)是，在英超BIG 6中，工資支出最少的球隊(duì)仍然是：熱刺。全年的工資支出是1.48億英鎊。

當(dāng)然啦，熱刺的工資賬單從2016/17年的1.27億英鎊增加到2017/18年的1.48億英鎊，已經(jīng)增加了2100萬(wàn)英鎊。但與英超BIG 6其他五家全部超2億英鎊的工資支出相比，還有不小的差距。

熱刺近十年總薪資支出與總收入的變化對(duì)比（淺藍(lán)為總收入，深藍(lán)為總支出）  / 圖：SwissRamble 

而且，要知道工資成本是把包括球員，教練員，隊(duì)醫(yī)，隊(duì)務(wù)，廚師長(zhǎng)，洗衣大媽?zhuān)撮T(mén)大叔等等所有俱樂(lè)部員工的人員的工資獎(jiǎng)金，全部計(jì)算在內(nèi)的。熱刺在2018年的員工增幅是10%，球隊(duì)多了近50名員工，其中一半是負(fù)責(zé)場(chǎng)上踢球的，一半是負(fù)責(zé)場(chǎng)外后勤的。

所以這增加的2100萬(wàn)英鎊，也不是都進(jìn)了球員口袋。

2017/18英超BIG6球員總薪資對(duì)比 / 圖：sbnation

再對(duì)比一下，上賽季英超工資支出僅以300萬(wàn)英鎊之差位居熱刺之后的，是埃弗頓。

然而，熱刺全賽季拿到77個(gè)積分排第三名并且歐冠小組出線(xiàn)，埃弗頓卻僅僅排名第八，49個(gè)積分被熱刺甩了N個(gè)身位……而正在進(jìn)行的2018/19賽季，熱刺又在積分榜上甩開(kāi)了埃弗頓近20分差距。

在埃弗頓等一干老板眼里，善于精打細(xì)算過(guò)日子的列維，應(yīng)該是女神一般地存在了。但熱刺一干核心球員的內(nèi)心里，恐怕是五味雜陳。

看看這份英超球員周薪榜，再看看積分榜，曼聯(lián)球迷心里估計(jì)也是五味雜陳......

最后提一下，作為熱刺主席的列維，也不是只會(huì)對(duì)手下省錢(qián)。

他去年將自己的薪水，從600萬(wàn)英鎊降到了300萬(wàn)英鎊，為了球隊(duì)大局以身作則，做出了卓絕貢獻(xiàn)......

列維：“我瘋起來(lái)連我自己的薪水都砍”

亟待開(kāi)源

列維“花小錢(qián)辦大事”的算盤(pán)，究竟還能打多久呢？我們?cè)賮?lái)看看列維的“開(kāi)源”之術(shù)。

根據(jù)財(cái)報(bào)，上賽季熱刺的3.81億英鎊總收入中，主要來(lái)源有四塊：比賽日收入，轉(zhuǎn)播版權(quán)費(fèi)收入，商業(yè)開(kāi)發(fā)收入和歐足聯(lián)獎(jiǎng)金。

比賽日收入

因?yàn)樾虑驁?chǎng)未能按時(shí)竣工，因此，整個(gè)2017/18賽季的主場(chǎng)比賽，熱刺都放在了溫布利球場(chǎng)舉行。19場(chǎng)英超主場(chǎng)比賽，歐冠主場(chǎng)比賽，再算上足總杯、聯(lián)賽杯、友誼賽等等，熱刺全年在溫布利踢了超30場(chǎng)主場(chǎng)比賽?？上攵?，能夠容納90000人的溫布利，幫助熱刺多賣(mài)了多少門(mén)票！

7100萬(wàn)英鎊，這就是在溫布利踢一年比賽為熱刺帶來(lái)的比賽日收入。

這個(gè)金額，比2016/17賽季的4500萬(wàn)英鎊收入提高了2600萬(wàn)鎊，其價(jià)值基本等同于出售了一名主力球員了。

當(dāng)然，真正為球隊(duì)排憂(yōu)解難的，其實(shí)是熱刺球迷。熱刺上賽季在溫布利的主場(chǎng)平均上座人數(shù)為68500人，這一大筆門(mén)票收入，可都是實(shí)打?qū)崗那蛎陨砩限兜难蛎?/p>

“承包”了溫布利的熱刺主場(chǎng) / 圖：gettyimages

轉(zhuǎn)播版權(quán)費(fèi)收入

這也是所有英超球隊(duì)的重頭收入。在新合同生效之后，英超在全球的轉(zhuǎn)播依舊為所有球隊(duì)保障了一筆難以估量的巨額且穩(wěn)定的收入。

熱刺上個(gè)賽季的轉(zhuǎn)播版權(quán)費(fèi)收入為：1.48億英鎊。

關(guān)于英超的影響力，我們就不在這里多言了，數(shù)字勝過(guò)一切。

↓英超轉(zhuǎn)播合同為啥這么值錢(qián)？請(qǐng)閱讀我們上期連載的英超風(fēng)云......

延伸閱讀：

歐足聯(lián)獎(jiǎng)金

依舊沒(méi)什么好解釋的一項(xiàng)，場(chǎng)上表現(xiàn)決定一切。2017/18賽季與皇馬、多特共處一組的熱刺，以5勝1平積16分的驚人戰(zhàn)績(jī)，力壓尚擁有C羅的皇馬以小組頭名出線(xiàn)。

盡管在首輪淘汰賽中惜敗尤文，但這樣的優(yōu)異表現(xiàn)，幫助熱刺獲得了高達(dá)5300萬(wàn)鎊的獎(jiǎng)金收入。

而這個(gè)賽季的歐冠，熱刺又歷史性殺到了四強(qiáng)。不論接下來(lái)戰(zhàn)績(jī)?nèi)绾?，起碼在財(cái)報(bào)上，幾千萬(wàn)英鎊的獎(jiǎng)金已經(jīng)穩(wěn)穩(wěn)入賬了。

商業(yè)開(kāi)發(fā)收入

上賽季熱刺的商業(yè)開(kāi)發(fā)收入（廣告贊助，球衣贊助，商品售賣(mài)等）達(dá)到了1.09億英鎊，相較于2016/17年的6100萬(wàn)英鎊，也有了大幅提高。

但這個(gè)賬面成績(jī)，對(duì)于熱刺這樣的球隊(duì)來(lái)說(shuō)也僅僅是達(dá)到了及格線(xiàn)。與英超BIG 6其他幾家相比，商業(yè)開(kāi)發(fā)收入一直是熱刺收入來(lái)源的最弱一環(huán)。

相比之下，曼聯(lián)上賽季的商業(yè)開(kāi)發(fā)收入達(dá)到了驚人的2.76億英鎊。有酋長(zhǎng)站臺(tái)的英超冠軍曼城隊(duì)也不甘落后，賺取了2.32億英鎊。切爾西（1.65億英鎊）和利物浦（1.54億英鎊）的收入，也比熱刺多出了約50％。

唯一令列維和熱刺球迷感到欣慰的，是他們?cè)诖隧?xiàng)上的收入以微弱的優(yōu)勢(shì)，壓過(guò)了死敵阿森納的1.07億英鎊。

美麗新世界

一圈數(shù)據(jù)分析過(guò)后，難免讓人心生疑惑：在這個(gè)足壇盈利新紀(jì)錄的背后，其實(shí)是“低薪+外債”的組合拳使然，熱刺的日子貌似并沒(méi)那么好過(guò)？

沒(méi)錯(cuò)。對(duì)比于“節(jié)流”，列維等一干管理者，其實(shí)在“開(kāi)源”上，還做得遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。與其說(shuō)列維是一個(gè)會(huì)掙錢(qián)的商人，不如說(shuō)他是一個(gè)會(huì)花錢(qián)的管家。節(jié)流的方式，確實(shí)讓熱刺能夠用性?xún)r(jià)比較高的情況下有相對(duì)的競(jìng)爭(zhēng)力，但是也因?yàn)檫@樣，熱刺缺少「絕對(duì)」的競(jìng)爭(zhēng)力。

所以在很多球迷看來(lái)，熱刺的確是一支勁旅，時(shí)常能打出讓人們拍案叫絕的比賽，但多年來(lái)缺乏冠軍的尷尬事實(shí)，讓熱刺距離真正的“豪門(mén)”，總差那么一點(diǎn)點(diǎn)。

熱刺的年輕小伙子們，總是缺乏一種“贏家”的氣質(zhì)/ 圖：gettyimages

對(duì)于搬進(jìn)新家的熱刺來(lái)說(shuō)，未來(lái)有這么幾個(gè)成長(zhǎng)的新機(jī)遇，還是要好好把握的。

第一項(xiàng)，當(dāng)然還是在新球場(chǎng)對(duì)于比賽日收入的開(kāi)發(fā)。

62062個(gè)坐席，盡管不及溫布利，但比白鹿巷足足擴(kuò)張了一倍有余。傳言在私底下，熱刺的管理層正是把同樣能夠容納超60000人的阿森納主場(chǎng)酋長(zhǎng)球場(chǎng)每賽季的收納指標(biāo)，當(dāng)作了KPI考核的標(biāo)準(zhǔn)，一年的“小目標(biāo)”就是先賺個(gè)1億英鎊。

無(wú)論場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外，熱刺都將阿森納視作了自己的頭號(hào)勁敵 / 圖：gettyimages

但不幸的是，目前在新主場(chǎng)的比賽實(shí)際收入并不及預(yù)期。球隊(duì)嘗試著在新主場(chǎng)向球迷們銷(xiāo)售更多包括食品和飲料在內(nèi)的商品，球迷們卻并不太感冒。

可對(duì)于熱刺來(lái)說(shuō)，新球場(chǎng)的商業(yè)開(kāi)發(fā)潛力絕對(duì)是不可估量的。比如列維一直在叫賣(mài)的價(jià)值5億英鎊的球場(chǎng)冠名權(quán)，再比如未來(lái)將要承辦的NFL美式橄欖球比賽......

況且還有那么多的蓋球場(chǎng)的債務(wù)要還，有壓力就有動(dòng)力。今后幾年熱刺的比賽日，絕對(duì)收入可觀。

第二項(xiàng)，就是前文說(shuō)到的商業(yè)開(kāi)發(fā)收入。

這當(dāng)中能做的功課實(shí)在有太多，看看每年曼聯(lián)的商業(yè)操作，就能了解這其中的操作空間有多大。

在此只提一小點(diǎn)，不知是否有心細(xì)的球迷發(fā)現(xiàn)了，目前這個(gè)賽季，熱刺是所有英超球隊(duì)中僅有的兩支沒(méi)有售賣(mài)袖標(biāo)廣告位的球隊(duì)。

熱刺“裸奔”的袖章廣告位

另一支球隊(duì)則是伯恩利。原因是上一家贊助商的合同到期了，新一家正在談判，處于空窗期。而熱刺的袖標(biāo)位置，卻是一直裸奔的狀態(tài)……據(jù)列維的說(shuō)法，他希望將袖標(biāo)廣告位與球場(chǎng)冠名打包售賣(mài)，但這樣的想法是否會(huì)有商家買(mǎi)賬，就要看市場(chǎng)的反響了。

最后一項(xiàng)，也是熱刺球迷最憂(yōu)心忡忡的，關(guān)于當(dāng)家球星們的去留問(wèn)題。

在當(dāng)今足球世界里，你恐怕很難再找到一支像熱刺這樣的青年軍了。甘于領(lǐng)著遠(yuǎn)低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的薪金，團(tuán)結(jié)卻富有戰(zhàn)斗力。然而多年沖冠失敗的苦果，卻在一次次消耗著球員的斗志與球迷的耐心。

這個(gè)夏天，恐怕就是熱刺目前這套班底的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

下個(gè)賽季，他們還會(huì)在熱刺嗎？/ 圖：gettyimages

人心都是肉長(zhǎng)的，高薪的誘惑，更有奪冠實(shí)力的俱樂(lè)部邀約……如果有核心球員最終轉(zhuǎn)會(huì)離開(kāi)，以他們的身價(jià)，的確能為球隊(duì)帶來(lái)一大筆真金白銀的收入。但這筆錢(qián)到底該怎么花，才能既保障球隊(duì)成績(jī)的同時(shí)，又能在財(cái)政上讓球隊(duì)穩(wěn)中有升，修建新球場(chǎng)項(xiàng)目的核心主導(dǎo)者的列維，能否真的在熱刺隊(duì)史上留下光輝的一頁(yè)，留給他的時(shí)間，其實(shí)很緊迫了。

幾年前的采訪中，列維曾說(shuō)道：

“我們繼續(xù)保持進(jìn)取的增長(zhǎng)策略。我們的球員發(fā)展、場(chǎng)上表現(xiàn)、新訓(xùn)練中心的改建，以及還會(huì)承接橄欖球賽事的新球場(chǎng)的興建，都預(yù)示著一個(gè)美好的明天。”

那么，熱刺歐冠淘汰曼城晉級(jí)四強(qiáng)，是一段佳話(huà)的美好結(jié)尾，還是步入輝煌的全新開(kāi)始？屬于熱刺的美好明天，還會(huì)遙遠(yuǎn)嗎？

（本文部分圖片與數(shù)據(jù)，來(lái)自Cartilage Free Captain與Gettyimages）

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