電商代運(yùn)營(yíng)行業(yè)已蛻變，從早期“幫人開(kāi)網(wǎng)店”，到現(xiàn)在打通渠道、營(yíng)銷(xiāo)、研發(fā)等諸多環(huán)節(jié)。2021年電商代運(yùn)營(yíng)發(fā)展如何？據(jù)“一帶一路”TOP10影響力社會(huì)智庫(kù)——網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心發(fā)布的《2021年度中國(guó)電商服務(wù)商市場(chǎng)數(shù)據(jù)報(bào)告》顯示，2021年電商代運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)14988.78億元，同比增長(zhǎng)9.9%。（報(bào)告全文下載：https://www.100ec.cn/zt/2021dsfwsscsjbg）

近日，上市電商代運(yùn)營(yíng)商寶尊電商（NASDAQ:BZUN）、麗人麗妝(605136.SH)、若羽臣(003010.SZ)、壹網(wǎng)壹創(chuàng)（300792.SZ）相繼發(fā)布2021年財(cái)報(bào)。對(duì)此，網(wǎng)經(jīng)社對(duì)四家企業(yè)的財(cái)報(bào)進(jìn)行分析解讀。（詳見(jiàn)網(wǎng)經(jīng)社專(zhuān)題：https://www.100ec.cn/zt/2021dsdyygscb）

寶尊電商：營(yíng)收93.96億 凈虧損2.06億

2021財(cái)年寶尊電商實(shí)現(xiàn)總凈營(yíng)收93.96億元，按年增加6.2%；實(shí)現(xiàn)歸屬于普通股股東的凈虧損約2.2億元，而2020財(cái)年歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為4.26億元。

此外，寶尊電商2021年經(jīng)調(diào)整利潤(rùn)為2.17億元；2021年度交易總額GMV為710.54億元，按年增加27.6%;經(jīng)銷(xiāo)GMV為43.36億元，與2020年財(cái)政年度43.35億元相比近乎持平;非經(jīng)銷(xiāo)GMV為667.18億元，按年增加29.9%

報(bào)告還顯示，截至2022年3月31日，寶尊電商董事、CEO仇文彬持股為5.3%，擁有29.5%的投票權(quán)；JunhuaWu持股為3%，擁有12.7%的投票權(quán)。阿里巴巴持股13.1%，擁有8.2%的投票權(quán)，軟銀旗下TsubasaCorporation持股為0.5%，擁有0.3%投票權(quán)。

麗人麗妝：營(yíng)收41.55億元 來(lái)自于天貓平臺(tái)的收入占比超90%

麗人麗妝2021年?duì)I業(yè)收入為41.55億元，同比下降了9.67%。2021年，麗人麗妝來(lái)自于天貓國(guó)內(nèi)和天貓國(guó)際的收入分別為37.09億元、1.64億元，同比分別變動(dòng)-14.78%、1.43%，來(lái)自于天貓平臺(tái)的收入合計(jì)38.73億元，占公司當(dāng)期營(yíng)業(yè)總收入的比例依舊高達(dá)93.2%。2021年，麗人麗妝除天貓之外的其他平臺(tái)收入為2.82億元，同比增長(zhǎng)228.51%

財(cái)報(bào)顯示，2021年麗人麗妝歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)4.11億元，同比增長(zhǎng)20.99％，扣非歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)3.63億元，同比增長(zhǎng)17.32％，實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)穩(wěn)健增長(zhǎng)

財(cái)報(bào)顯示，2021年麗人麗妝整體毛利率為36.46％，相比2020年提高 6.10 個(gè)百分點(diǎn)，基本每股收益為1.03元/股，同比增長(zhǎng)11.96％，擬每10股派現(xiàn)金紅利2.10元（含稅）。這表示2021年麗人麗妝的盈利能力仍在穩(wěn)步提升，毛利率和凈利潤(rùn)雙雙大幅增加，降本增效成果顯著。

若羽臣：凈利2919.51萬(wàn) 同比下滑67.02%

4月23日，若羽臣（003010.SZ）發(fā)布了2021年年度報(bào)告，報(bào)告顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.88億元，同比增長(zhǎng)13.44%；其中，自有品牌實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7,396.67萬(wàn)元，占總收入的5.74%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1822.13萬(wàn)元，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)2,919.51萬(wàn)元。歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2920萬(wàn)元，同比下滑67.02%。

報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-9345萬(wàn)元，截至2021年末歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)10.68億元。

另外，若羽臣2021年第四季度報(bào)告顯示，公司第四季度營(yíng)收4.043億元，同比增長(zhǎng)14.24%；凈利潤(rùn)為-1722萬(wàn)元，同比下降172.27%。

壹網(wǎng)壹創(chuàng)：營(yíng)收11.35億元 同比下降12.59%

財(cái)報(bào)顯示，2021年壹網(wǎng)壹創(chuàng)營(yíng)收入11.35億元，同比下降12.59%；歸母凈利潤(rùn)3.27億元，同比上升5.39%；扣非凈利潤(rùn)2.59億元，同比下降8.75%。

其中2021年第四季度，公司單季度主營(yíng)收入4.06億元，同比下降14.39%；單季度歸母凈利潤(rùn)1.23億元，同比下降15.73%。

據(jù)了解，公司的主要經(jīng)營(yíng)模式為：品牌線(xiàn)上服務(wù)、線(xiàn)上分銷(xiāo)及內(nèi)容電商服務(wù)。其中，品牌線(xiàn)上服務(wù)是公司最主要的業(yè)務(wù)。品牌線(xiàn)上服務(wù)細(xì)分為品牌線(xiàn)上營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)和品牌線(xiàn)上管理服務(wù)。報(bào)告期內(nèi)，公司服務(wù)品牌的GMV271億元，同比增速為35.5%。

避免過(guò)度依賴(lài) 電商代運(yùn)營(yíng)尋找新出路

對(duì)于四家上市電商代運(yùn)營(yíng)企業(yè)財(cái)報(bào)，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心網(wǎng)絡(luò)零售部主任、高級(jí)分析師莫岱青表示：在營(yíng)收方面，寶尊電商的營(yíng)收超過(guò)另外三家的總和，寶尊電商總營(yíng)收近100億元，麗人麗妝為41.55億元，若羽臣為12.88億元，壹網(wǎng)壹創(chuàng)為11.35億元。但整體看這四家公司，業(yè)績(jī)較以往有所回落。麗人麗妝營(yíng)收同比下降近10%、壹網(wǎng)壹創(chuàng)下降12.59%、寶尊電商、若羽臣隨保持增長(zhǎng)，增長(zhǎng)幅度并不大。電商代運(yùn)營(yíng)營(yíng)收已經(jīng)出現(xiàn)增長(zhǎng)疲軟態(tài)勢(shì)。

從財(cái)報(bào)看，麗人麗妝、壹網(wǎng)壹創(chuàng)、若羽臣均保持盈利，截然相反的是，寶尊電商仍處于虧損狀態(tài)，凈虧約2億，同比下降151.6%，這與寶尊電商的各項(xiàng)費(fèi)用的增加有較大關(guān)系，報(bào)告期內(nèi)寶尊電商銷(xiāo)售及營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用、技術(shù)與內(nèi)容費(fèi)用、管理及行政費(fèi)用分別同比上漲19.67%、9.4%及134.69%。

另?yè)?jù)財(cái)報(bào)顯示，寶尊電商2021年非天貓交易平臺(tái)及渠道產(chǎn)生的GMV占該年總GMV約30.7%，2020年該數(shù)字為25.7%；2021年，麗人麗妝包括抖音平臺(tái)在內(nèi)的其他平臺(tái)收入增長(zhǎng)超200%，但來(lái)自于天貓平臺(tái)的收入占比超90%；壹網(wǎng)壹創(chuàng)在2021年新成立基于抖音、快手的內(nèi)容電商服務(wù)，該年內(nèi)容電商服務(wù)營(yíng)收3349萬(wàn)；若羽臣也加快在快手、抖音等流量平臺(tái)上的服務(wù)滲透。

莫岱青表示，電商代運(yùn)營(yíng)行業(yè)基本都面臨相同的困難，盈利和上升的空間都有局限性。對(duì)于一些品牌來(lái)說(shuō)，電商代運(yùn)營(yíng)公司賺取了一部分利潤(rùn)。當(dāng)它占的銷(xiāo)售比例越來(lái)越大時(shí)，品牌也會(huì)考慮把雞蛋放到更多的籃子里面。最關(guān)鍵的是，電商代運(yùn)營(yíng)并沒(méi)有形成核心的競(jìng)爭(zhēng)壁壘，過(guò)河拆橋的現(xiàn)象在行業(yè)也很常見(jiàn)。另外對(duì)于這些電商代運(yùn)營(yíng)來(lái)說(shuō)，也應(yīng)避免過(guò)分依賴(lài)大客戶(hù)，需要不斷的引入新的客戶(hù)。并且尋找新的出路，比如開(kāi)發(fā)自營(yíng)品牌、在熟悉領(lǐng)域做投資。