誰能在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)里幫忙吼一聲：那個賣恒大淘寶的哥們兒或者姐們兒，你知道自己賣出了世界第一足球俱樂部嗎？許家印和馬云喊你去領(lǐng)獎金呢！

3月8日13點19分，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)有一筆看似很普通的成交，恒大淘寶（834338）成交了掛牌新三板以來第一筆買賣，以55元每股的價格成交36000股，成交價值198萬。這個不重要，重要的是，截至收盤，當(dāng)價格定格在55元，恒大淘寶的最新“市值”出來了。

以恒大淘寶目前總股本39673.4萬股，55元的收盤價計算，其市值瞬間達到218.2億元人民幣。

218.2億元意味著什么？此前，全世界上市的足球俱樂部里曼聯(lián)（曼徹斯特聯(lián)俱樂部）市值最高，截至3月7日收盤，曼聯(lián)在紐交所的市值為23.5億美元，合人民幣153億元。

把全世界上市的、沒上市的所有足球俱樂部全都算進來，按照福布斯發(fā)布的2015世界足球俱樂部價值榜，最高的皇馬的價值為32.6億美元，合人民幣212億元。

那么，今天我們真的可以榮耀宣布——恒大淘寶榮登世界最值錢俱樂部寶座。而這一消息，正出在恒大淘寶亞冠、中超雙線失利的時節(jié)。不知是安慰還是諷刺。

可能有的同志會說：玩現(xiàn)吧，恒大淘寶這就趕曼（聯(lián)）超（皇）馬了？要臉了不？

其實也不能這么說，讓足球的歸足球，資本的歸資本。有馬云和許家印兩大資本推手進行市值管理，恒大淘寶的表現(xiàn)并不算出奇。

君不見恒大淘寶2015年預(yù)案，2016年初完成的第一次定增融資，價格就高達40元，以此計算，恒大的總市值當(dāng)時即達到了158億元，那時就已超越曼聯(lián)。如果按照足球地位來看，昨天（3月8日）的成交價格就不可能是55元，而是25元甚至更低，更不會出現(xiàn)今天（3月9日）的收盤價是55.20元。只能說價格是被投資者接受的。這就是市值管理的成果。

恒大淘寶首次定增募資額

恒大淘寶2016年3月9日收盤價

可能有的同志又要說：市值管理又怎樣，股價這種虛的東西有何意義？

君錯矣，君錯矣，市值管理豈是如此簡單。

市值管理是企業(yè)價值最大化

自2005年應(yīng)股權(quán)分置改革之需提出“市值管理”概念以來，十年間，市值管理已在中國上市公司心中深深滴扎下了根。因為在全流通市場環(huán)境里，市值就代表著市場對公司價值做出的公允價格。

市值大小至少在理論上能充分折射出企業(yè)經(jīng)營的相關(guān)信息，體現(xiàn)企業(yè)的盈利能力、成長潛力、行業(yè)地位，管理水平、團隊素質(zhì)和品牌形象等，反映了企業(yè)的綜合素質(zhì)。

更重要的是，市值規(guī)模越大的公司客觀上并購其他公司、進行產(chǎn)業(yè)整合的能力就越強；被別的公司并購的門檻更高，而反向收購的能力更強。

銀行在上市公司的貸款活動中越來越重視市值規(guī)模，也把它作為授信規(guī)模的重要依據(jù)。

從現(xiàn)狀來看，當(dāng)前上市公司無論是融資還是貸款，抑或質(zhì)押，投資人或銀行都是以公司的股價、市值來計算的。

譬如增發(fā)融資（這可是計入公司自有資本哦），A股計以公告前20個交易日的平均股價作為增發(fā)價的最低標(biāo)準(zhǔn)（定增則要求不低于平均股價的90%）。您認(rèn)為股價還是虛的嗎，市值管理沒有意義嗎？

再如股權(quán)質(zhì)押貸款，銀行基本是按照市價的一定折扣作為質(zhì)押價格的，這可是實實在在的貸款額度??！您認(rèn)為股價還是虛的嗎，市值管理沒有意義嗎？

市值管理，總的來講就是最大程度的將企業(yè)內(nèi)在價值反應(yīng)在股價上，爭取市值的最大化，避免市值低于企業(yè)內(nèi)在價值，并盡可能的高于企業(yè)內(nèi)在價值，以令企業(yè)在產(chǎn)業(yè)整合能力上、融資能力上得到最大提升，最終實現(xiàn)股東價值的最大化。

一味抬高股價是絕對的失敗

當(dāng)然，市值總是要圍繞著價值上下波動的，市值管理的目的即盡量多的讓市值在價值上方波動，而盡量少的低于價值。但如果市值超過內(nèi)在價值太多，則必然會有崩塌的一天，這就是常常有人警告股民創(chuàng)業(yè)板估值太高了的緣由。所以，一味的抬高股價絕對是市值管理的失敗。

市值管理萬萬不是不擇手段提高股價、虛增市值，不能靠違規(guī)違法維持公司的虛假繁榮。而這，正是這些年A股市場的亂象根源。太多公司打著市值管理旗號從事涉嫌虛假陳述、內(nèi)幕交易、操縱市場等行為，有的直接沖撞了監(jiān)管紅線，遭到了監(jiān)管部門的立案調(diào)查；有的游走于模糊地帶，受到各方人士的質(zhì)疑。這些根本不是市值管理，是給市值管理抹黑的案例。

但這些失敗的市值管理案例卻導(dǎo)致不少上市公司和市場人士對市值管理產(chǎn)生了很多困惑、甚至逆反心理。因此，全面和正確地認(rèn)識當(dāng)前中國資本市場出現(xiàn)的市值管理困惑，對于上市公司增強市值意識、加強和規(guī)范市值管理、提升股東回報和促進我國資本市場可持續(xù)發(fā)展都具有重大意義。

那么，您看恒大淘寶的這次踏上王座，是市值管理的成功還是失敗呢？

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部分資料源于百度百科，感謝百度百科！

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