2022三大妖王盤點：西安飲食、綠康生化、通潤裝備，天空才是極限，游資與做局者的狂歡
來源：市值風(fēng)云
小作文”成妖股發(fā)動機，新并購模式被瘋炒。
“賢者”阿韋的苦與樂
過年前夕，許久不見的阿火和阿韋在真功夫吃著晚飯，聊聊最近生活和工作上的事情。
阿火和阿韋是大學(xué)室友，畢業(yè)后一起來到深圳奮斗。阿火進了市值風(fēng)云，成為一名研（碼）究（字）員（狗）。為了微薄的工資，他每天盯著上市公司老板們倒騰自己的財富，天天diss各路老板那些雞毛蒜皮的故事。
要不是萬惡的楊老板曾給了點微薄的股份，給他畫過一張比奧爾特星云還大的大餅，說只要干得好，就考慮賞他一個前臺，阿火肯定早就挪窩了。
而阿韋也沒比阿火好多少。他來到深圳后進了一家很小的私募公司。老板是龍頭股的狂熱愛好者，天天指示交易員追漲殺跌?？上敬蟛攀柽€頭鐵，公司去年在股市栽了個大跟頭，業(yè)績比但老板還糟心。
投資人拉著兩拖拉機磚頭堵在公司門口，都想著給老板的鐵腦袋開瓢，阿韋拼了老命才把投資人攔在門外。
但阿韋并沒有因此得到老板的特殊照顧，工作還是老樣子：老板只要萌生一個idea，半夜三更都要把阿韋叫起床搜行業(yè)和公司資料。
最近老板提出要備戰(zhàn)2023年股市行情，要求阿韋天天聽各券商策略會，晚上整理好會議紀(jì)要給老板第二天閱讀，最近他已經(jīng)熬了好幾個通宵了。
才diss各自的老板幾分鐘，阿韋的手機就響了，一瞧果然是老板打電話過來。只見阿韋聽著老板的吩咐，“嗯嗯”幾聲就把電話掛了。
阿火笑著問：“又接了啥難活？”
阿韋說：“我們老板有句口頭禪，‘職業(yè)投機客需要階段性統(tǒng)計市場的盈利模式’，
這不，不知道又抽什么瘋，讓我統(tǒng)計去年幾只妖王有什么特征，明天早上就得交，這是一晚上能完成的活嗎？”
阿火安慰他：“現(xiàn)在大環(huán)境不好，找好工作太難了，先茍著吧。你先回去吧，我晚點就走?！?/p>
晚上阿韋回到家，先是打開市值風(fēng)云App，把市值風(fēng)云當(dāng)天更新的所有前臺靚照翻來覆去刷了三遍，臉上終于露出賢者的微笑，然后擦干凈了嘴角，打開電腦，為自己的漫漫長夜泡上一杯和生活一樣苦的咖啡，開始碼字。
剔除掉2022年內(nèi)上市和恢復(fù)上市（盈方微（維權(quán)））的公司，2022年內(nèi)漲幅排名前十的公司如下：
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寶明科技、傳藝科技和園城黃金在2022年市值風(fēng)云已經(jīng)發(fā)布相關(guān)研報，本文不再贅述，只關(guān)注最具有短線爆發(fā)力的西安飲食（000721.SZ）、綠康生化（002868.SZ）和通潤裝備（002150.SZ）。
綠康生化：在蹭概念面前，一切規(guī)則都應(yīng)讓步
重大資產(chǎn)重組，是A股市場最常見的資本運作之一，歷來是眾多大牛股的導(dǎo)火索，去年漲幅前十的牛股中，有2家公司股價暴漲的誘因就源于此。
不過，這2家公司的情況與以往的案例均有些許不同。
奪得去年妖王之首的公司是綠康生化（002868.SZ），年內(nèi)漲幅高達3.8倍。其上漲走勢主要分兩段，分別是8月1日-9月7日上漲了1.3倍，和11月3日-12月14日上漲了1.2倍。
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風(fēng)云君筆下已經(jīng)寫過眾多案例，面對這種重組消息公布后股價暴漲的情況早已達到“心里毫無波瀾，甚至還有點想笑”的境界，但綠康生化操盤方的“騷”操作還是讓風(fēng)云君感嘆“活久見”。
2022年8月1日，公司發(fā)布公告，宣布合力亞洲、富杰平潭、北京康閩擬以協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式向義睿投資、長鑫貳號、慈蔭投資、肖菡轉(zhuǎn)讓上市公司合計36.73%股份，交易后持股比例如下圖：
每股轉(zhuǎn)讓價格為11.58元，當(dāng)時公司股價為12.62元，折價率約1成。
然而，這次交易還需要股東大會豁免董事洪祖星、徐春霖和賴建平的自愿性股份鎖定承諾——3人在2017年公司上市時曾承諾“擔(dān)任董監(jiān)高期間每年轉(zhuǎn)讓的股份數(shù)不超總數(shù)的25%，離職后半年內(nèi)不減持?！?/p>
作為補償，上市公司擬將福建浦潭熱能有限公司（以下簡稱“浦潭熱能”）出售給合力亞洲、富杰平潭、北京康閩，作價2.95億。
上市公司的主營產(chǎn)品是獸藥，浦潭熱能的主要資產(chǎn)是浦城浦譚產(chǎn)業(yè)園區(qū)熱電聯(lián)產(chǎn)項目，累計投入2.7億，去年才投產(chǎn)，結(jié)果投產(chǎn)后園區(qū)內(nèi)企業(yè)出現(xiàn)減產(chǎn)、停產(chǎn)現(xiàn)象，用熱量大減。
公司2022年上半年熱能收入僅932.1萬元，公司急于甩掉這個沉重的“包袱”，于是用來“打發(fā)”合力亞洲等前股東。
同時，公司與玉山縣旺宏企業(yè)管理中心（有限合伙）和王梅鈞簽署協(xié)議，擬以現(xiàn)金方式向旺宏中心、王梅鈞購買江西緯科新材料科技有限公司全部股權(quán)，但這次交易以上市公司成功實施股份轉(zhuǎn)讓及資產(chǎn)出售為前提。
從披露的信息看，收購標(biāo)的的主要產(chǎn)品是POE膠膜、薄膜復(fù)合材料及光伏配套組件等，是現(xiàn)在市場熱炒的概念。
但是，財務(wù)數(shù)據(jù)相當(dāng)難看，2022年4月末資產(chǎn)負債率高達92%，且收入規(guī)模很小，凈利潤持續(xù)虧損。
然而，就這破玩意兒，資產(chǎn)預(yù)估值居然高達1億元，合同還注明“最終交易價格低于9500萬元，交易對手方有權(quán)解除本協(xié)議”……
上市公司的錢太好賺了。
受公司“進軍”光伏領(lǐng)域的好消息刺激，8月1日復(fù)牌后，股價出現(xiàn)連續(xù)5個一字漲停板，大漲61%。
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8月3日，深交所下發(fā)關(guān)注函，矛頭直指豁免IPO承諾、江西緯科的財務(wù)狀況和高溢價收購行為。
可能是被深交所戳到痛處，一時不知如何辯解，8月8日，公司宣布暫停本次交易，股價隨即出現(xiàn)2個跌停板。
然而，10月1日，對手方旺宏中心、王梅鈞表示愿意把收購協(xié)議延長至2022年11月28日，即在原約定的截止日7月31日上延長120日。這反映暫停只是權(quán)宜之計，綠康生化從未放棄這筆交易。
直至11月1日，即下發(fā)關(guān)注函的3個月后，對深交所的回復(fù)函才“姍姍來遲”。
對于高溢價收購江西緯科，公司表示，前期大量的研發(fā)投入均由公司股東出資，江西緯科賬上債務(wù)1.63億中有9338萬是旺宏中心和王梅鈞對其的借款，導(dǎo)致賬面凈資產(chǎn)偏低。
這個解釋其實毫無說服力，反而暴露了收購標(biāo)的資產(chǎn)質(zhì)量低。說白了，就是對手方仗著自己的POE膠膜產(chǎn)品是市場熱門概念，生怕按基礎(chǔ)資產(chǎn)估值會賺少了，必須要看行業(yè)前景來估值。
然而，現(xiàn)階段光伏技術(shù)發(fā)展迅速，組件和膠膜都存在多種技術(shù)路線，POE膠膜是否能迅速提高市場規(guī)模還是未知數(shù)。
而對于豁免IPO承諾，綠城生化則表示，之前做的減持承諾“不屬于不可撤銷不可變更”。這個理由充分闡釋了什么叫“上市公司的嘴，騙人的鬼”。
想明白怎么糊弄深交所以后，在回復(fù)函發(fā)布后第4天，即11月5日，綠康生化重啟交易，目前最新的進度是浦潭熱能的出售和股權(quán)轉(zhuǎn)讓已經(jīng)完成。
在此期間，重組暫停并沒有使綠康生化的炒作停下來，在出現(xiàn)兩個跌停板后，股價出現(xiàn)連續(xù)4個漲停板，迅速超越前高，完全沒有受到關(guān)注函的影響。
這或許表明該重組只是炒作股價的由頭，最后成不成并不影響操盤方執(zhí)行操盤計劃。
縱覽整個拉升過程，從8月1日至9月7日，公司的股價累計出現(xiàn)14個漲停板，28個交易日暴漲1.3倍，走勢規(guī)律性較強，兩次短暫回調(diào)至20、30日重要均線附近后凌厲反彈。
而在重組交易重啟前2天，綠康生化以連續(xù)3個長陽漲停板開啟第二輪大漲，股價表現(xiàn)相當(dāng)強勢，兩次回調(diào)均在10日均線附近反彈。
從11月3日至今年1月12日的最高點，股價累計上漲了1.6倍，2022年內(nèi)累計上漲3.81倍，成為2022年第一妖王。
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通潤裝備：IDG操盤下又一只“四川雙馬”
在2022年，“A吃A”的并購模式開始增多，經(jīng)常表現(xiàn)為大市值集團為了某項業(yè)務(wù)的發(fā)展而控股市值相對較小的公司，例如中聯(lián)重科入主路暢科技、華潤三九收購昆藥集團、格力電器加碼盾安環(huán)境等。
這類模式容易使小市值公司的市場預(yù)期巨變，并引發(fā)股價暴漲，近兩年漲幅比較大的例子有森特股份、科陸電子、盾安環(huán)境等。
而今年股價漲幅最妖的是通潤裝備，全年上漲2.3倍，大漲時間是11月中旬以后，期間爆發(fā)了11個連續(xù)漲停板，大部分為一字漲停板，散戶基本沒有上車機會。
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通潤裝備在2007年上市，主營業(yè)務(wù)是金屬工具箱柜和輸配電控制設(shè)備，在2021年，工具箱、機電鈑金制品和高低壓開關(guān)柜的營收分別為11.4億、3.7億和3.3億，營收占比分別為59.8%、19.4%和17.4%。
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通潤裝備的底子不差，營業(yè)收入從2017年的12.2億逐年上升至2021年的19.2億，扣非凈利潤常年維持在1億以上。
2022年前三季度的營收為12.9億，同比下滑1%，扣非凈利潤卻同比增長28.3%至1.2億。
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實時“吾股”排名為1607名，處于全市場的中上水平。
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因此，這也是為什么投資者會認為這類“A吃A”的并購模式比以往的買賣殼模式更靠譜一些：大公司至少是看上并購標(biāo)的在產(chǎn)業(yè)鏈的某種競爭優(yōu)勢，才會花大價錢溢價收購，實現(xiàn)控股。
正泰電器獲取通潤裝備控制權(quán)的方案如下：
1、正泰電器及其一致行動人溫州卓泰協(xié)議受讓常熟市千斤頂廠（簡稱“千斤頂廠”）及其一致行動人TORIN JACKS，INC．所持有的29.99%股權(quán)，取得公司控制權(quán)；
2、公司以現(xiàn)金對價收購正泰電器、兩家管理咨詢中心擬共同設(shè)立的合資公司全部股權(quán)，該公司的主要資產(chǎn)是正泰電源，即正泰電器的光伏逆變器及儲能業(yè)務(wù)。上海綽峰和上海摯者是正泰電源的員工持股平臺。
此外，2022年11月22日，珠海悅寧管理咨詢合伙企業(yè)（簡稱“珠海悅寧”）和珠海康東股權(quán)投資合伙企業(yè)（簡稱“珠?？禆|”）分別受讓千斤頂廠6.5%和5%的股權(quán)，成交價均為9.54元/股，但該筆交易是以正泰電器取得控制權(quán)和完成資產(chǎn)收購為前提。
珠海悅寧和珠?？禆|的執(zhí)行事務(wù)合伙人均為西藏昱馳創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司。其中，根據(jù)企查查顯示，珠海悅寧的4家有限合伙人中3家?guī)в小疤K州XX基金合伙企業(yè)”的執(zhí)行事務(wù)合伙人都是西藏昱馳。
而河南省和諧錦豫產(chǎn)業(yè)投資基金的執(zhí)行合伙人是西藏錦仁創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司，往上追溯，該公司實際上由四川雙馬（000935.SZ）全資持有。四川雙馬的實控人是林棟梁，法人是謝建平，兩人分別曾是IDG的合伙人和副總裁。
而西藏昱馳的股東有3人，分別為?？?、楊飛和王靜波。其中，?？庠c謝建平搭檔進駐四川雙馬的管理層。
從個人介紹上看，這些人均有IDG資本的高管背景，很擅長資本運作、企業(yè)并購和新興領(lǐng)域投資等。
要知道，林棟梁和謝建平等人在2016年獲得四川雙馬的控制權(quán)時，該公司曾因IDG資產(chǎn)注入和上市公司轉(zhuǎn)型成獨角獸孵化器的兩大預(yù)期，而在當(dāng)時引發(fā)股價暴漲，復(fù)牌后每股價格從7元上漲至最高42元，成為當(dāng)年妖王之首。
時隔6年，相似的劇本，IDG眾人再度“炮制”出第二支四川雙馬。
這些人能在通潤裝備這輪股價暴漲中及時上車，會不會是在這次交易和股價上漲的過程中起到不小的作用呢？
西鳳酒借殼疊加疫后復(fù)蘇，兩大概念締造新妖王
?。ㄒ唬┪鼬P酒：我不借殼！股民：你必須借！
猜行業(yè)巨頭會借哪個殼，一向是A股市場驚心動魄的大戲，隔幾年就要上演一次。
過去比較有名的借殼案例有分眾傳媒借殼七喜控股、中公教育（維權(quán)）借殼亞夏汽車、圓通速遞借殼大楊創(chuàng)世等。
而在2022年，曾引發(fā)股價瘋狂炒作的借殼緋聞主要有榮耀、習(xí)酒和西鳳酒。
其中，動靜最大的是西鳳酒借殼傳聞。
根據(jù)公開資料顯示，西鳳酒是陜西省寶雞市的特產(chǎn)，是中國四大名酒之一，已有三千多年的歷史。2022年11月，西鳳酒被授予“中國最受歡迎鳳香型白酒品牌”、“全球烈酒十強品牌”，品牌價值高達2120.1億元。
西鳳酒自2009年改制重組后，四度沖擊上市均未能成功，最近一次上市是2018年，當(dāng)時受塑化劑超標(biāo)、公司財務(wù)票據(jù)事件等影響，最終撤回上市申請。
而2022年西鳳酒借殼上市的傳聞之所以引發(fā)多家上市公司的股價異動，一方面是因為2022年是三年國企改革的收官之年，另一方面是2022年5月發(fā)布的寶雞市2022年政府工作報告中明確提出了“啟動企業(yè)上市”。
（來源：寶雞市人民政府官網(wǎng)）
自7月份起，環(huán)球印務(wù)、ST步森（維權(quán)）等公司均因西鳳酒借殼上市的傳聞而出現(xiàn)股價異動，直至7月29日，西鳳酒董事會表示，公司無借殼上市計劃。
然而，西鳳酒的借殼傳聞仍在市場“游蕩”，各路腦瓜子靈通的機構(gòu)和游資把西鳳酒的所有線索和股權(quán)關(guān)系梳理得異常清晰，試圖從中找到真正的借殼對象。
恰逢此時疫情防控措施開始穩(wěn)步放開，疫后復(fù)蘇成為11、12月A股市場的主旋律之一，消費、商超、出游板塊在這段時間反復(fù)活躍。
股價漲幅最驚人的是疊加了西鳳酒借殼傳聞和疫后復(fù)蘇兩大概念的西安“雙雄”：西安飲食、西安旅游（000610.SZ），以及商超板塊的人人樂（002336.SZ）。
其中西安飲食以3.3倍的年度漲幅在所有A股上市公司中（排除掉2022年內(nèi)上市和恢復(fù)上市）位列第2，人人樂年內(nèi)大漲2.7倍，位列第4，西安旅游上漲約1.5倍，排名第22。
這3家企業(yè)的共同特點是實控人均為西安曲江新區(qū)管理委員會，子公司西安旅游集團分別持有西安飲食31.3%股權(quán)和西安旅游27.5%股權(quán)。
人人樂是一家發(fā)跡于深圳的連鎖商超，在2019年披星戴帽時由曲江文化通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式受讓原控股股東深圳浩明投資20%股權(quán)，同時浩明投資將其剩余的22.86%股權(quán)對應(yīng)的表決權(quán)委托給曲江文化行使，轉(zhuǎn)讓價格為5.33元/股，曲江文化成為新任控股股東。
在今年8月，浩明投資、人人樂咨詢公司、原實控人何金明等計劃把持有的39.3%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給曲江文化的一致行動人永樂商管，轉(zhuǎn)讓價格為5.88元/股，在2023年2月13日，永樂商管將完成要約收購，曲江文化將徹底掌控人人樂。
按照人人樂目前13.6元的股價計算，曲江文化將在人人樂的兩筆交易中盈利21億，收益率高達1.4倍。
至于西安飲食的情況可閱讀風(fēng)云君在2022年末發(fā)布的研報。
?。ǘ┳岚ざ嗔?，散戶也有“出息”了！
西安“雙雄”和人人樂的暴漲，主要是2022年末疫情防控措施調(diào)整后市場情緒的一次集中釋放。
從龍虎榜等信息觀察，有職業(yè)機構(gòu)在上漲時推波助瀾，但更多是游資與散戶在所謂“龍頭”戰(zhàn)法的觀念影響下又一次瘋狂的博弈。
由于3只股票情況相似，此處以西安飲食為例。
西安飲食第一輪上漲出現(xiàn)在11月3日-14日，在8個交易日內(nèi)出現(xiàn)7個漲停板，漲幅翻倍。
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最初3天（11月3-7日）的龍虎榜顯示，活躍游資與“散戶大本營”已經(jīng)深度參與到西安飲食的炒作中。買方前三席是2家華泰證券的營業(yè)部和華寶證券上海東大名路，買入金額均為2000多萬，且在歷史上相當(dāng)活躍。
東財證券拉薩團結(jié)路和東環(huán)路兩家營業(yè)部呈交投活躍的狀態(tài)，買賣金額均突破上千萬。
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而隨著股價繼續(xù)漲停，資金量更雄厚的活躍游資，如財通證券杭州上塘路、華鑫證券上海新閘路、國盛證券寧波桑田路和量化打板機構(gòu)收集“散戶大本營”拋出的籌碼，接力拉升股價。
而點火所需資金量也從兩千萬級別上升至近七千萬級別，股票交投活躍度進一步提高，其中11月11日的換手率高達43%，近半籌碼實現(xiàn)換手。
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其實，公司在11月14日就親自出來辟謠，說我們根本與西鳳酒、習(xí)酒“無瓜”，導(dǎo)致炒作熱情冷卻，股價隨后出現(xiàn)連續(xù)3個跌停板。
但是，公司有沒有重組計劃向來公司自己說了不算，游資和散戶覺得有，你就必須得有！況且此時公司還被認為是疫后復(fù)蘇概念的正宗標(biāo)的。
于是，隨著經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期增強，西安飲食在12月12-28日爆發(fā)第二輪大漲，大漲1.1倍，13個交易日出現(xiàn)9個漲停板。
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作為此時疫后復(fù)蘇板塊的龍頭，西安飲食已經(jīng)獲得市場的廣泛關(guān)注，前兩個漲停板的龍虎榜顯示，散戶貢獻很大，買方第4、5席和賣方4家營業(yè)部均為東財拉薩天團，2天買賣金額近1.7億元。
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而在股價上升至年末的12月27-28日時，游資已基本退出舞臺，博弈的雙方大概率是量化打板機構(gòu)和散戶，雙方基本采取“咬一塊肉就跑”的策略，同一機構(gòu)賬戶和營業(yè)部的買賣金額均很高。
畢竟股價已經(jīng)炒到高位，誰也不想做接最后一棒的大冤種。
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總體來看，雖然2022年大盤表現(xiàn)慘烈，龍頭股的股價升幅其實并不低。
而與往年相似，自從高送轉(zhuǎn)炒作被摁停以后，股權(quán)轉(zhuǎn)讓、實控人轉(zhuǎn)讓及重大資產(chǎn)重組一直是A股誕生牛股的直接因素，每年都會出現(xiàn)短期暴漲的相關(guān)個股。
而從西安飲食、綠康生化和通潤裝備的案例中，社會發(fā)展前沿的新概念始終是這些妖股能吸引小散進場的“毒蘋果”：只要當(dāng)下上市公司涉及到的新概念無法證偽，并且操盤方拉動股價上漲，就能拉動一波又一波的小散進場。
但是，最后能轉(zhuǎn)型成功的上市公司實際寥寥無幾，留下的只有K線圖上那珠峰一般的“歷史高點”，和那屢屢高位站崗依然死性不改的韭菜們。
責(zé)任編輯：楊紅卜
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