最近應(yīng)該很多人都被遵義城投刷屏了，由于一時(shí)間還不起錢，直接展期20年！

估計(jì)賈躍亭看了羨慕死了，要能這樣早就回國(guó)了。

其實(shí)這事情，我本來不想說的，但還是有好些人在關(guān)注。

遵義城投展期20年這事，其實(shí)也是無奈之舉，做生意講究的就是信用，而且城投的責(zé)任就是借錢融資發(fā)展，這一下大眾對(duì)于城投債的安全感估計(jì)要大打折扣了。

恰好1月8日，財(cái)政部部長(zhǎng)劉昆接受采訪時(shí)也表示，進(jìn)一步打破政..府兜底預(yù)期，堅(jiān)持中..央不救助原則。

這話一出，其實(shí)背后反映的就是，城投債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)不容小覷了。

截至2022年底城投債有息債務(wù)總額已超過65萬億元，其中城投債券數(shù)量達(dá)18745只，余額高達(dá)13.52萬億元（比2021年末增長(zhǎng)11.82%）。

我對(duì)比一下地方和國(guó)債，大家就知道城投債務(wù)多夸張了。

根據(jù)財(cái)政部的數(shù)據(jù)：截止到2022年11月，全國(guó)地方政府債務(wù)余額35萬億元，加上中央國(guó)債的25萬億，就一共60萬億。

地方債和國(guó)債屬于是表內(nèi)債務(wù)，目前一共60萬億。

而城投債其實(shí)嚴(yán)格來說不屬于地方政府債務(wù)，反正現(xiàn)在是不承認(rèn)的，一直都都是表外債務(wù)。

現(xiàn)在表外債務(wù)比表內(nèi)的還要高！

另外雖然ZY不承認(rèn)城投債是地方債，但我們都心知肚明，城投公司就是地方為了發(fā)展融資而成立的，城投債這個(gè)攤子只能是地方自己買單。

就像這次遵義城投一樣，還不起現(xiàn)在只能選擇展期，這一條路子走通后，或許未來很多還不起債的城投公司都會(huì)跟風(fēng)展期。

城投公司雖然已經(jīng)存在很多年了，最早的話要追溯到1994年的分稅制。

當(dāng)年就是因?yàn)檫@個(gè)制度，很多地方財(cái)政收入上繳ZY，導(dǎo)致地方?jīng)]錢發(fā)展。

雖然后面說可以賣地補(bǔ)充地方財(cái)政，但你賣地也要做好五通一平，做好相應(yīng)的城市配套，地鐵，公園，醫(yī)院之類的吧，這些都是要錢的。

于是城投公司就應(yīng)運(yùn)而生了，先通過城投公司借錢融資發(fā)展地方經(jīng)濟(jì)，吸引開發(fā)商過來拍地蓋房子。

拿到賣地錢了，再償還城投的債務(wù)，這么多年這個(gè)模式一直都能順利運(yùn)轉(zhuǎn)下去。

但是2021年以來，房地產(chǎn)行業(yè)大地震，開發(fā)商突然被斷了水龍頭，暴雷的暴雷，2022年樓市似乎都凍結(jié)了，成交量創(chuàng)下多年新低。

我之前的文章也多次提及，2021年和2022年的土地市場(chǎng)基本上都是城投公司撐著。

現(xiàn)在很多地方都嚴(yán)重依賴土地財(cái)政，土地收入今年是斷崖式下跌，大家都在過緊日子。

但是債務(wù)是不會(huì)憑空消失的，城投債的壓力一下子就來了，有的地方甚至還不起了，開始尋求上面幫助。

不過這么大的債務(wù)壓力，加上每個(gè)城市情況又不一樣，到時(shí)候幫誰不幫誰都不好。

上面只能狠下心警告下面，自己的孩子自己抱，別老想著有人兜底。

當(dāng)然我們也要客觀的說，中國(guó)那么大，不是所有的地方城投債務(wù)都存在巨大風(fēng)險(xiǎn)的，這個(gè)和房地產(chǎn)市場(chǎng)一樣，現(xiàn)在也是分化非常嚴(yán)重。

很多小城市現(xiàn)在很窮，城投債難還，而一二線城市呢，這些年哪怕房地產(chǎn)不不好，不少城投都是發(fā)展的順風(fēng)順?biāo)?/p>

這里我舉幾個(gè)例子，上海的有上海城投，全國(guó)第一家城投公司，負(fù)債率一直非常低，還有張江高科，一家上市企業(yè)，我們都知道張江科學(xué)城發(fā)展的非常成功；

合肥建投，當(dāng)年因?yàn)椤罢猩桃Y”過于出色，把京東方引進(jìn)合肥，后面還推動(dòng)合肥新型顯示、集成電路制造、新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展，直接改寫了這座城市的命運(yùn)；

還有中新集團(tuán)，當(dāng)年操盤蘇州工業(yè)園區(qū)一戰(zhàn)成名。

位于深圳的深城投估計(jì)很多人都聽說過了，也是運(yùn)營(yíng)得非常出色的。

這些都是非常優(yōu)秀的城投公司。

除了這些，還有大部分位于長(zhǎng)三角珠三角，省會(huì)城市的城投公司實(shí)力都非常強(qiáng)大。

其實(shí),你如果研究得細(xì)一點(diǎn)，城投公司的資產(chǎn)是很豐富的，除了開發(fā)房地產(chǎn)之外，有的還投資港口物流等民生工程，這些是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，還是現(xiàn)金奶牛，所以，根本就不需要擔(dān)心沒錢還款，這些地方的城投債現(xiàn)實(shí)中就是備受追捧的。

但是呢，另一邊的中西部，尤其是一些縣級(jí)市的城投公司就沒這么幸運(yùn)了，城投公司借錢是為了發(fā)展，可是內(nèi)陸很多小地方壓根就發(fā)展不起來。

最為大眾熟知的就是貴州獨(dú)山縣的例子，所謂的水司樓項(xiàng)目根本無法帶動(dòng)當(dāng)?shù)芈糜螛I(yè)發(fā)展，更無法形成良性的現(xiàn)金流。

而這不過是落后地區(qū)城投公司的冰山一角。

現(xiàn)在我們常說的擔(dān)心城投公司出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)，其實(shí)主要也是這些小城市，小地方為主。

現(xiàn)在既然上面已經(jīng)開口了，不幫忙兜底，自己的債務(wù)自己消化，在沒有新增收入來源的前提下，地方財(cái)政后最難的日子還沒來，只能勒緊褲腰帶過日子。

去年我們已經(jīng)見識(shí)不少了，公交車停運(yùn)、飯?zhí)门馁u、最離譜的是自己給自己貸款發(fā)工資……

這類現(xiàn)象以后只會(huì)多不會(huì)少。

所以，對(duì)很多人來說，當(dāng)前城市的發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入了高度分化，選擇城市更為關(guān)鍵了。

我說的直白一點(diǎn)，你畢業(yè)十年后，再去看你的大學(xué)同學(xué)，發(fā)展的好不好的，跟他所在的城市非常關(guān)鍵，城市選的好，比如在一線城市，強(qiáng)二線城市的，從概率上講，同樣的努力，他的財(cái)富，發(fā)展機(jī)會(huì)真的就會(huì)好一些，你自己看下身邊是不是這樣子？

很多人對(duì)城市和經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)邏輯可能理解沒那么深，我為什么一直建議大家盡量在也一二線城市買房，建議有時(shí)候只是一句話，一個(gè)結(jié)論，但是背后的復(fù)雜邏輯和背景，我用一篇文章來解釋也說不清。

未來的城市分化還在加劇....

有條件，請(qǐng)一定選擇好城市或者換城市。

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