原標(biāo)題：虎牙三季報(bào)：雖扭虧，但頹勢(shì)難以根本性逆轉(zhuǎn)

文/五洲

出品/節(jié)點(diǎn)財(cái)經(jīng)

北京時(shí)間2022年11月15日晚間，中國(guó)領(lǐng)先的游戲直播流媒體平臺(tái)，今天公布了截至2022年9月30日的第三季度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。

重要信息有：

第三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收營(yíng)收23.79億，同比下滑20.06%，已經(jīng)連續(xù)四個(gè)出現(xiàn)下滑。

分模塊看，虎牙核心業(yè)務(wù)直播本季實(shí)現(xiàn)收入20.17億元，較去年同期的26.02億元下降了22.48%。對(duì)此，虎牙高層在財(cái)報(bào)電話會(huì)上解釋稱，付費(fèi)用戶數(shù)量減少和單用戶平均支出下降，是造成虎牙直播收入下滑的主要原因。

說(shuō)白了就是不僅付費(fèi)數(shù)少了，現(xiàn)有付費(fèi)用戶的人均支出也減少了。

具體付費(fèi)用戶數(shù)據(jù)方面，本季度虎牙的付費(fèi)用戶總數(shù)本季度為550萬(wàn)，而2021年同期為600萬(wàn)。

公司第二大業(yè)務(wù)廣告和其他本季度實(shí)現(xiàn)收入3.61億元，較去年同期的3.74億元相比下滑約3.5%。公司解釋稱：主要是因?yàn)殡娮痈?jìng)技賽事轉(zhuǎn)播權(quán)轉(zhuǎn)播的轉(zhuǎn)播收入根據(jù)賽事日程和不同時(shí)期的體驗(yàn)波動(dòng)進(jìn)行確認(rèn)。

分析人士提到：考慮到三季度有暑期游戲直播旺季，也有各項(xiàng)主流電競(jìng)賽事扎堆上線，虎牙這個(gè)營(yíng)收水平無(wú)論如何都難以令人滿意。

不過(guò)好在，虎牙對(duì)成本及費(fèi)用部分進(jìn)行了嚴(yán)格管控，從而實(shí)現(xiàn)了歸母凈利潤(rùn)的扭虧。

其中，虎牙本季度的收入成本為20.36億，較去年同期的24.72億元下降17.6%，此部分下滑主要是由于收入分享費(fèi)和內(nèi)容成本以及帶寬成本的下降。

公司研發(fā)支出由2021年同期的2.06億元下降至本季度的1.72億元，降幅為16.7%，主要由于人事相關(guān)支出和股份薪酬支出減少所致。

銷(xiāo)售及市場(chǎng)推廣費(fèi)用由2021年同期的2.30億元下降至本季度的1.24億元，降幅達(dá)45.8%，主要原因是市場(chǎng)推廣及推廣費(fèi)用下降以及與人事有關(guān)的開(kāi)支。

一般及行政開(kāi)支由2021年同期的8010萬(wàn)元下降至本季度的7870萬(wàn)元，降幅為1.8%

受益于此，虎牙三季度歸母凈利潤(rùn)6042萬(wàn)元實(shí)現(xiàn)扭虧，此前三個(gè)季度則分別錄得-3.13億、-0.03億和-0.19億元。三季度的非GAAP凈利潤(rùn)則為1.07億元，環(huán)比增長(zhǎng)近16倍。

截至發(fā)稿，虎牙股價(jià)較財(cái)報(bào)發(fā)布前跌幅超過(guò)了15%。

在節(jié)點(diǎn)財(cái)經(jīng)看來(lái)，抖音等短視頻平臺(tái)，及微信視頻號(hào)對(duì)虎牙所在的游戲直播領(lǐng)域的沖擊是巨大且不可逆轉(zhuǎn)的，本季度虎牙雖然通過(guò)極力壓縮成本與費(fèi)用實(shí)現(xiàn)扭虧，但是如何扭轉(zhuǎn)核心業(yè)務(wù)直播收入的下行仍然是公司未來(lái)的一項(xiàng)巨大難題。

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